FONDS exklusiv: Laut der ESG-Integrationsstudie von Scope gehört AllianceBernstein (AB) zu den zehn nachhaltigsten Vermögensverwaltern der Welt. Hat Sie das Ergebnis überrascht?
Michelle Dunstan: Wir haben uns darüber gefreut. Bei AB sind wir der Meinung, dass die Begriffe Unternehmensverantwortung, verantwortungsvolles Investieren und Stewardship nicht voneinander getrennt werden können. Um die Investitionen unserer Kunden effektiv zu verwalten, müssen wir verantwortungsbewusst investieren – und zwar durch die ständige Bewertung, Auseinandersetzung und Integration wesentlicher Themen, einschließlich ökologischer, sozialer und Unternehmensführungs- (ESG-) Aspekte sowie des Klimawandels. Um wirklich verantwortungsbewusste Investoren zu sein, sollten wir uns auch stark dafür einsetzen, ein verantwortungsvoller Arbeitgeber zu sein.
Scope hebt die konsequente Anwendung Ihres strukturierten, ESG-integrierenden Engagement-Ansatzes hervor. Wie fließt die ESG-Risikobewertung in Ihren Investment-Research-Prozess ein?
M. D.: Unsere Anleger stehen im Mittelpunkt der ESG-Integration von AB. Sie arbeiten mit unseren engagierten Fachleuten für verantwortungsvolles Investieren zusammen, um ESG- und Klimawandelüberlegungen in jeden Schritt unseres Research-Prozesses zu integrieren. Unser ESG-Integrationsprozess ist in allen Anlageklassen und Regionen anwendbar, und wir bemühen uns, ESG-Überlegungen in die meisten unserer aktiv verwalteten Strategien zu integrieren. Deshalb sollte der Investitionsprozess ESG in jeder einzelnen Phase berücksichtigen – von der Ideenfindung über die Recherche und Modellierung bis hin zum Engagement, der Investitionsentscheidung und der fortlaufenden Betreuung. So können wir unsere Investitionen besser auf diese Risiken und Chancen abstimmen. Unser Compliance-Team prüft in Zusammenarbeit mit unserem Responsibility-Team, ob die Strategien ESG in jeder Phase umfassend berücksichtigen.
Wie wirkt sich das ermittelte ESG-Profil eines börsennotierten Unternehmens auf Ihr endgültiges Ranking der jeweiligen Aktie aus?
M. D.: AB-Anleger haben Zugang zu einer Reihe von Datendiensten, die es ihnen ermöglichen, ein umfassendes Verständnis der ESG- und Klimarisikomerkmale eines Emittenten, einer Branche oder eines Portfolios zu erlangen. Dazu gehören unter anderem ESG-Daten von Bloomberg, FactSet, MSCI und Sustainalytics. Wir betrachten diese Datenquellen von Dritten als Ausgangspunkt für die Analyse; für sich genommen bieten diese Datenquellen nicht den Grad an Detailgenauigkeit oder Einblick, der für ein vollständiges Verständnis der Risiken und Chancen eines Emittenten oder Portfolios erforderlich ist.
Für Aktien nutzen Sie die Datenbank „Esight“. Was leistet die Plattform?
M. D.: Mit ESIGHT verfügt AB über eine zentrale Anwendung, über die die Investmentteams für Anleihen und Aktien in Echtzeit Informationen über die ESG-Praktiken der Emittenten abrufen und austauschen können, angefangen bei ESG-Emittentenbewertungen über Proxy-Voting-Historien und Engagements bis hin zu Drittanbieter-Research. Zudem verbessert ESIGHT auch das Portfoliomanagement und die Berichterstattung.
Warum ist Engagement ein wesentlicher Bestandteil Ihres Investitionsprozesses und wie setzen Sie es um?
M. D.: Wir sind davon überzeugt, dass wir als aktive Manager einzigartig positioniert sind, um durch unseren Zugang zu und unser Engagement bei Emittenten risikobereinigte Erträge zu erzielen. Die aus dem Engagement gewonnenen Informationen fließen in unsere qualitativen und quantitativen Analysen und Anlageentscheidungen ein, um bessere Ergebnisse für unsere Kunden zu erzielen. Engagement ist für AB auch eine Gelegenheit, langfristige Werte zu schaffen, da wir unseren Portfoliounternehmen und Emittenten eine Perspektive und Anleitung für die Entwicklung von Best Practices im Umgang mit wesentlichen Themen, einschließlich ESG, bieten. Wir erreichen diese Ziele, indem wir uns engagieren, um Forschungserkenntnisse zu gewinnen, und indem wir uns für Maßnahmen einsetzen.
